中国建筑国际予买入评级股东净利同比增百分之一点三至290亿元

预计公司收入于2019-2022年间将以9.2%的年复合增长率增长，其中地区工程业务、澳门地区工程业务、内地基建投资业务及中国建筑兴业(0.56, -0.03, -5.09%)(00830 HK)的收入年复合增长率分别为9.2%、12.1%、8.9%以及8.1%。我们预计整体毛利率将会从2019年的15.0%上升至2022年的16.0%。此外，我们预计净债务比率于2020年至2022年间维持在60%以下。

对2020/ 2021/ 2022年的每股盈利预测分别为1.185港元、1.333港元和1.478港元。即使规划了大量的运营资金及资本开支，公司仍增加了其中期派息，反映其对业务前景乐观。