未来一周 美联储做出重要预测 股票处于突破悬崖状态

美联储的会议在未来一周对市场来说是一笔大买卖，人们普遍预计会发出一个信息，即债券和股票的投资者都可能看涨。

但两个市场的分析师都表示，美联储的信息已得到很好的反映，市场反应可能不温不火，甚至是“卖新闻”的反应。

经过一系列疲软的报告后，两个市场的关键将是经济数据显示的结果。周四对费城联储进行的区域调查以及制造业和服务业的PMI数据将是重要的。成屋销售也于周四公布。

“第一季度并不完全是哈利路亚季度，美联储必须承认这一点，”Grant Thornton首席经济学家Diane Swonk表示。

预计美联储将维持利率不变，但预计也将发布新的预测，加息减少，经济放缓。美联储也可能宣布其业务已经结束，以解除其资产负债表，但经济学家对今年哪个月实际结束该计划存在分歧。

过去一周股市飙升，标准普尔500指数自去年11月以来表现最佳，最终上涨2.9%。与此同时，与价格相反的国债收益率继续下跌。周五10年期国债收益率跌破2.60%，为6月4日以来的最低收益率，2年期汇率为2.43%。

两个市场同时上涨的事实有点不同寻常，并且在某种程度上，这种趋势可能有利于一个市场而另一个市场。

一个较为宽松的美联储，意味着不太倾向于提高利率，被视为股票的利好因素，因为较高的利率可能会减缓经济，并使公司和投资者的借贷成本更高。当美联储不太可能加息时，债券收益率也会走低。

“这可能是一个有趣的一周，”National Securities的首席市场策略师Art Hogan表示。他表示，如果美联储降低加息预期并实现预期，那么股市应该是正面的。

“这是我们在资产负债表减少方面更加清晰的会议。这些都是对现在事情的肯定。这也是技术性的......我们关闭[在标准普尔指数]让我们陷入困境，“霍根说。

标准普尔500指数收于2,822点，接近关键的2,825点，这是阻力位的上限。“今年唯一的下降周就是前一周，这一趋势已经走高，”他说。

但富国银行投资研究所首席国际投资策略师保罗克里斯托弗表示，由于美联储官员在公开评论中非常温和，股市实际上对美联储几乎没有反应。

“它可能是中立的，甚至可能是消极的。他们还能说什么呢?你可能会看到有些人出售这个事实，”他说。克里斯托弗说，他认为市场已经捉襟见肘，而且可能会被抛售。但随后，可能会有买入机会。

“我们认为股市必须首先开始对经济感觉好转，”他表示，并补充与中国的贸易协议可能是积极的。

野村证券(Nomura)固定收益策略主管乔治•贡卡尔维斯(George Goncalves)表示，美联储的行动也可能已经在债券市场定价。他说真正重要的是风险市场或股票做出的回应。

他说：“风险可以做得更好，而且美联储不会徒步旅行。你可以看到它在夏季反弹，经济看起来会更好，如果这种情况发生，将成为利率的买入机会。”

经济学家认为美联储将今年两次加息的预测降至一次甚至一次。他们还预计会说它将终止减少资产负债表的计划，但他们不同意这种情况是在6月，9月还是接近年底。

美联储目前通过允许证券在成熟时下跌来减少其资产负债表，而不是像之前那样取代所有证券。它现在理论上可以允许每月600亿美元的资金，但美联储官员可能会改变该计划并开始回购证券以取代它们。

市场也在等待美联储是否会专注于美国国债，以及曲线的哪个部分 - 或持续时间。过去它已购买抵押贷款，但预计将停止抵押。

“我们认为他们将在10月1日之前重新购买美国国债。事情必须给予支持。在某些时候，要么[债券市场]人们过于悲观，经济将会好转，因为美联储已经落后于曲线，或者我们在接下来的六到九个月内会有另一种纠正，“他说。“我们只需要度过时间有一个强大的基于信仰的系统，简单的钱可以解决所有问题。”

斯旺克表示，她预计美联储将继续预测今年一次加息。美联储的利率预测显示为美联储官员在图表上的匿名点，称为“点状图”。

尽管如此，她并不认为美联储会实际加息，但会继续给予自己灵活性。经济数据与一些非常糟糕的报告相混合，例如12月零售销售下降1.6%，以及2月份的就业报告显示就业增长仅2万个，比预测低160,000个。

她说：“我认为他们必须在承认我们所看到的弱点之间走得很好，然后还表明我们今年仍会看到增长。”