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这是为什么苹果股票上涨

2019-07-12 10:04:52来源:

周三,当Evercore ISI分析师阿米特·达里亚纳尼(Amit Daryanani)重申对该科技巨头的股票表现优于大盘时,Apple(AAPL)获得了信任票。虽然投资者不应该完全依赖分析师的建议来做出投资决策,但Daryanani确实有一个有趣的观点,即为什么他认为对股票的看法今年有所改善。支持Daryanani对Apple股票的看好是他对公司快速增长的服务业务的看法。分析师认为,利润丰厚的细分市场的快速增长和管理层越来越关注它正在促使投资者重新评估他们对Apple的看法。

在周三的一份报告中(通过Barron's),Daryanani将苹果股票的12个月目标价格从215美元上调至217美元。这一股票价格上涨的潜在上行空间加上苹果公司1.5%的股息收益率,代表了今天股票交易的可能回报率为8%。值得注意的是,到目前为止,苹果股票的收益将增长近30%。

虽然Daryanani列出了一些使股票成为买入的因素,包括由于内存芯片价格的下降以及由于推出新版本的电脑而增加的Mac销售,可能会改善Apple的综合毛利率,分析师是对苹果的服务业务特别乐观。

“我们认为AAPL仍然是一个'重估'的故事,因为重点从安装基础的增加转移到安装基础货币化,”Daryanani说。换句话说,投资者正在为苹果发展其服务业务的机会赋予更大的价值。

随着管理层对其服务部门的更多关注,包括Apple Music和iCloud等服务以及App Store等数字商店的收入,投资者对苹果股票变得更加乐观是有道理的。当Apple公布今年早些时候2019财年第一季度的业绩时,该公司首次开始报告其服务毛利率。此举可能促使许多投资者为该细分市场分配更大的价值。毛利率为63%当时,投资者了解到服务的经济效益远远超过苹果的硬件业务(该公司的产品部门在同一时期的毛利率为34%)。不仅苹果公司63%的服务毛利率高于一些分析师的预期,而且还在扩大。苹果第二季度服务毛利率为64%,高于第一季度的63%和去年同期的

当然,服务不仅仅是苹果最赚钱的业务部门。它也是该公司的第二大细分市场 - 而且它正以惊人的速度增长。在第二季度,服务业占收入的20%,高于去年同期收入的16%。该部门的收入同比增长16%,抵消了本季度硬件收入下降9%的部分影响。

为了帮助支持该细分市场的持续增长,苹果今年早些时候推出了四项新的主要服务,包括Apple News +,Apple Card,Apple Arcade和Apple TV +。

如果该细分市场可以继续实现强劲增长并保持其令人印象深刻的利润率,那么苹果公司可以很容易地实现20倍或更高的市盈率 - 高于其今天17.1的市盈率 - 因为投资者意识到价值更具可持续性和利润率更高的业务,而不是硬件销售,使苹果公司走到了今天的位置。