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债券交易强劲稳定其他市场震荡

2019-07-09 09:53:35来源:

如果你勇敢或懒得成为一个完全不干涉的投资者,恭喜你,你会有一个惊喜。当您打开第二季度的账户报表时,您可能会注意到三个月前的报价较高。大多数类型的投资在4月至6月期间表现良好,美国股票创下历史新高,债券基金将一年的回报价格包含在三个月内,黄金价格创下6年来的最高价格。但是那些每隔几天或几周看过他们的资金的慢性检查员都会知道那里的车辆是多么颠簸。投资者在5月份的标准普尔500指数基金中不得不承受6%以上的损失,介于4月份和6月份的纪录之间。任何持有发展中经济体股票基金的人都会吸收更大的损失,因为美国与世界各国之间的贸易关系日益恶化。

美联储最终使第二季度成为大多数投资者的成功故事。央行暗示可能会在今年降息以帮助经济,这与几个月前的方向有关。美联储在12月份连续两年第七次加息后,在今年年初暗示其将维持利率不变。现在,一些投资者预计今年将降息三次。

债券应该是任何投资组合的压舱物,而且他们在第二季度不仅没有达到这种声誉。虽然全球股票市场上涨和下跌,但债券基金不仅抽出了定期利息,而且价格上涨。截至周二,本季度最大的债券基金资产回报率为2.8%,高于过去六年全年的四年。

当收益率下跌时,债券价格上涨,而本季度10年期国债收益率自2016年以来首次跌至2%以下。不要指望未来债券基金的回报率将保持如此之高。

哥伦比亚专线投资公司(Columbia Threadneedle Investments)负责全球固定收益的负责人吉恩•坦努佐(Gene Tannuzzo)表示,“缓冲性较小”。本周早些时候,10年期国债收益率从2.00%上升至2.04%,低于本季度初的2.50%,收益率下降的空间不足以推高债券价格。收益率下降也意味着投资者今天购买债券的收入减少。

除非出现经济衰退,这可能导致利率急剧下降,否则债券基金的回报可能不会超过它们的收益率。

华尔街的许多声音都希望利率保持接近原来的水平。德意志银行(Deutsche Bank)的DWS最近下调了对美国国债收益率从现在起一年内下跌0.30个百分点的预测,例如10年期美国国债收益率下调至2.00%。在富国银行资产管理公司(Wells Fargo Asset Management),预测年底10年期国库券的预测为2.00%至2.50%。

“债券不太可能重复我们在过去六个月中所看到的表现,”坦努佐说。“但鉴于美联储,它们仍然可以成为一致的镇流器。”

- 对于股票投资者来说,“买入并持有”是一个成功的策略。

多年来,那些胃部强壮的人一直因为看到股市下跌作为买入机会而获得奖励。

5月份,投资者开始怀疑这一点。根据晨星公司的数据,在总统唐纳德特朗普威胁要首先对中国和墨西哥提高关税后,股市下跌,投资者从美国股票基金中扣除了156亿美元的净资金。即使是近年来一直在哄抬现金的指数基金也出现了外流,因为投资者急于摆脱市场下滑的局面。

但是,在美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)首次暗示央行可能降息的情况下,那些坚持股票的人很快得到了回报。美联储在6月中旬的会议上维持利率不变,但投资者几乎肯定会在7月底的会议上降息。

标准普尔500指数在6月20日恢复创纪录,截至周二,美国最大的股票基金本季度回报率为2.9%。

欧洲央行也表示愿意帮助经济,外国股票基金从本季度早些时候收回了大部分损失。截至本周二,该季度平均新兴市场股票基金在本季度早些时候下跌多达5.5%后,本季度回报率为0.3%