百时美施贵宝试图通过与Celgene的740亿美元交易来挽救他们

过去两周，百时美施贵宝公司一直在与波士顿和纽约的股东会面，试图以740亿美元的价格收购癌症制药商Celgene，这是今年迄今为止宣布的最大收购。

这笔交易于1月份宣布，从一开始就很难卖给布里斯托尔股东。该公司当时表示，此次收购为布里斯托尔的资产负债表增加了约320亿美元的新债，同时假设Celgene的债务为200亿美元。根据Refinitiv编制的数据，在考虑债务后，此次收购是有史以来最大的医疗保健交易。

现在，对冲基金Wellington Management和Starboard Value表示，这笔交易并不适合他们。据一位了解会议情况的人透露，布里斯托尔已经派出高管前往纽约，在过去两周内多次与机构投资者会面，并于周三和周四在波士顿会见投资者。

百时美施贵宝拒绝发表评论。

惠灵顿是布里斯托尔最大的机构持有者，拥有1.353亿股，占其普通股的8% - 周三表示，Celgene交易要求布里斯托尔股东接受过多风险。持有大约100万股股票的Starboard周四在给股东的一封公开信中引用了类似的担忧，称Celgene的交易是“设想不佳而且不明智”。

罗伯特·贝尔德公司(Robert W. Baird&Co)的高级研究分析师布莱恩·斯科尼(Brian Skorney)表示，像惠灵顿这样拥有一些股东的庄严的投资公司出现反对这样的交易是不寻常的。

“惠灵顿本身在生物制药领域是巨大的。他们是长期股东的主要代言人，”斯科尼告诉CNBC。“现在的问题是[惠灵顿的反对意见]是否会让更多的股东离开，否则谁会投票给布里斯托尔呢?”

在其免疫肿瘤学组合努力跟上竞争对手默克公司的时候，购买Celgene被认为给了布里斯托尔更多的抗癌药物。布里斯托尔的重磅推广Opdivo，其增强免疫系统以抵御癌症，已落后于其主要竞争对手默克公司的Keytruda。

Loncar Investments首席执行官Brad Loncar表示，投资者认为布里斯托尔的管理和股票表现不足以执行像Celgene这样大的交易。布里斯托尔的股价在过去12个月里下跌了21%。默克公司的股票已经成功“超越”布里斯托尔，同期飙升近50%。

“我和很多人谈过，我不知道任何布里斯托尔的股东，他们甚至对这笔交易感到兴奋。从字面上看，不是一个，”Loncar说。

在惠灵顿和Starboard的反对之后，布里斯托尔股价周四上涨约1.4%，而Celgene股价下跌约8.7%。

星期四，在Starboard宣布反对之后，布里斯托尔表示“欢迎所有股东的意见，并将审核Starboard的信件，并在适当的时候做出回应。”

“Bristol-Myers Squibb董事会和管理团队相信，我们与Celgene的合并将创建一家顶级生物制药公司，并为我们的股东带来实质性利益，”他们补充说。